Charterhouse acquires Qualium for €300 M

Labelium va changer d’actionnaire de contrôle. L’agence de conseil en marketing numérique va entrer dans le portefeuille de Charterhouse Capital Partners, qui a retenu une valorisation de 300 M€, soit 15 fois l’Ebitda consolidé 2021 (ie, 20 M€), selon nos informations.

Le GP britannique devance IK Investment Partners et Naxicap Partners dans le dernier tour des enchères menées par Cambon Partners. Alors que les trois candidats s’étaient alignés sur le prix de réserve, Chartehouse a eu les faveurs du management de Labelium. Ce dernier reste influent dans ce nouveau LBO financé encore une fois par une unitranche de Capza, même s’il se dilue légèrement par rapport aux 49 % du capital qu’il possédait jusque-là.

Cette opération marque donc la sortie de Qualium et de ses deux co-investisseurs, la Macsf, Cathay Capital et Swen CP, qui lui avaient permis d’afficher une position de contrôle, en 2018. A l’époque, ils avaient valorisé Labelium 140 M€, alors que l’agence affichait 11 M€ d’Ebitda, pour 22 M€ de chiffre d’affaires 2017. La société parisienne est donc parvenue à doubler de taille en quatre ans, puisqu’elle table sur environ 55 M€ de chiffre d’affaires consolidé au titre de l’exercice 2021.

Cette croissance a tant été portée par des développements organiques, avec deux nouvelles activités créées de toutes pièces, mais aussi grâce à une demi-douzaine de build-up. Le dernier en date remonte à fin juin, avec l’acquisition de l’agence parisienne Arcane, pour environ 15 M€. Employant aujourd’hui 500 collaborateurs à travers 20 bureaux répartis dans 14 pays, Labelium est spécialisé dans le référencement et la mesure de la performance marketing (acquisition de mots clés, le feed management, réseau sociaux…).

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